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“铜博士”走向仍存变数_官方网站

BB娱乐|1月初倒计时下跌后,伦通公牛1月中旬发起反击。伦敦金属交易所(LME)周二发布了一份交易员头寸报告,显示截至上周五,基金持有人对铜期货的净多头头寸数量从上周的1600手降至12789手。

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这一攻势帮助伦通触底,并新夺取了4500美元的大关。分析师认为,目前,多头和空头的博弈论正在升温,市场陷入僵局。

但短期来看,由于金属市场需求仍在巩固,供给方面的产出减少,往往会出现短缺,所以未来铜价仍将是未来的嘈杂。青铜公牛反击的剧情总是那么相似。

和去年年初的行情一模一样。今年年初,伦通也进入了一轮下跌。从1月4日开始,LME三月铜从每吨4700美元一路上涨,突破4500美元后,跌至每吨4318美元,10个交易日共下跌约7.75%。

但这一次,多头并没有撤退,而是在稍作调整后开始反击。根据LME最近的交易员头寸报告,截至1月29日,基金持有人的铜期货净多头头寸数量从上周的1600个头寸减少到12789个头寸。在公牛的退出下,伦通也在1月中旬开始触底。

目前,3月份LME铜价4500美元关口已经收复,多头和空头目前僵持不下。截至北京时间2月3日,17333.6万,合同报价4588美元,呼声高达4%。南华期货(nanhua futures)金属分析师方森宇拒绝接受《中国证券报》记者的独家采访。这轮铜价见底有几个原因:一是人民币走势越来越大,前期市场对中国经济增速下滑的担忧有所减缓。

铜价没有进一步下跌的动力,市场也有做空的动力。其次,美国近期公布的经济数据相对强劲,美联储3月份再次加息的可能性不大。尽管此后美元指数一直保持高位,但下跌空间继续阻碍,给铜市带来扭转局面的机会。第三,从时间上看,农历新年前市场需求窗口只剩下几天了。

虽然对全年铜价走势没有很高的预期,但对上半年市场需求下降仍有一定的预期,支撑铜价。“伦铜的强势主要是因为市场预期国内市场会在节后调整库位,美联储加息项目的进度可能会更慢。因为美国最近公布的经济数据并不令人满意,这使得铜价得到了扭转局面的机会。

”中粮期货研究所所长曾宁表示。花旗集团(Citigroup)金属研究与策略主管大卫威尔森也回应称,中国农历新年的临近可能会促使一些基金平仓。

据了解,资金雄厚的机构基金仍然是铜市最重要的多头,主要通过被动指数投资做得更多。2009年和2010年,伦敦交易员急于等待基金在每个月初转移到金属市场。但薪酬持续偏低,使养老基金对商品市场失去信心,资金流动很可能再次发生。

“中国因素”仍然可以预期铜在建筑和工业中的广泛应用,中国是铜的最大消费国,占世界消费量的45%。国内外对冲基金一般不会用铜价来传达对中国经济的看法,因此铜赢得了“铜博士”的美誉。

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多年来,“中国因素”一直是影响铜价走势的主要逻辑。根据中国海关公布的数据,尽管经济增长强劲,但中国去年进口了368万吨精铜,比2014年下降了2.5%,创下历史新高。

“只有中国才能拯救大宗商品市场。”国际投资银行高盛回应称,目前铜和铝市场应该是南北平衡的,不可能指望中国金属市场的需求会下降 根据周三公布的一项私人调查,1月份中国服务业以6个月来最慢的速度扩张,这有助于抵消制造业的部分下滑。更值得注意的是,中国人民银行最近宣布,不租车的城镇居民首套住房贷款首付比例可降至20%,这将降低居民购房杠杆,不断扩大购买力,提振楼市销售,火上浇油。

这一消息也有助于铜市场需求的下降。来自中国的悲观消息促成了有色金属跟随声波的走势。

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昨日有色金属集体上涨,其中上海锌上涨强劲。主合同盘中最高价为13445元/吨,尾盘上涨1.55%,至13415元/吨。在谈到“中国因素”时,方森宇回应说,中国加入世贸组织以来,中国市场逐渐成为引领全球商品市场需求的主要驱动力,铜当然不值得关注。

中国的供给侧改革,尤其是房地产市场的去库存化,对改善市场需求起到了非常重要的作用,不利于包括铜在内的大宗商品的消费,铜价也将在一定程度上得不到支撑。但在这个过程中,涉及的部门不会控制一个度,铜价也不会得到有限的支持。

多头和空头的博弈被激化创造出整个世界,汹涌的资本市场让整个商品市场甚至股市看起来都更简单,所以“铜博士”也不能免俗。随着原油价格的持续下跌,与之直接相关的铜价可能并不乐观。

埃里克诺兰(Erik Norland)指出,原油和铜价之间存在正相关关系,其价格已经跌至过去几年的低位,甚至可能在触底前进一步暴跌。他认为,铜市场需求的快速增长将是快速的,增长率可能会超前于供应量,因此铜价在2016年或2017年跌至2009年的低位并不是一场车祸。关于铜与其他资产的相关性,方森宇回应称,从宏观角度看,铜与原油和股市密切相关。首先,2015年下半年,人民币升值和中国股市下跌加剧了市场对中国经济增长速度上升的担忧,导致商品价格暴跌。

目前,这种逻辑仍然有效。第二条路径,美联储加息,使得全球资本周转,导致股市暴跌,美元指数下跌,进一步促成铜和原油因价值重建而崩盘。

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这种逻辑在2016年也会随之而来。可以说铜、股市、原油之间并没有紧密的相关性。

但是,从根本上看,还是有区别的。铜价依然关注2016年市场需求的季节性下降和供大于求的进一步改善。原油价格需要关注欧佩克国家与其他国家之间的博弈论,而股市必须更加关注全球金融市场的动态。“目前铜价处于触底阶段,但2016年仍有可能有更低的创造力。

”方森宇指出,主要原因是2008年后国内下游市场需求季节性下降,美联储加息放缓也给市场带来了扭转局面的机会,因此铜价具备了声波的基本条件。但噪音的范围也不容小觑,因为全球市场需求的增加是有限的,而供给的增长率持续下降,产能的短缺可能会进一步改善。美联储已经进入加息周期,全球严格模式已经超越。

美元指数仍有可能继续下跌,从而打压整个大宗商品市场。从这个角度来看,2016年铜的创意可能不会少,上半年可能只是阶段性见底。“短期来看,伦铜很可能处于自下而上的态势,主要受节后季节性市场需求下降的影响。然而,我们预计铜价将在国内市场需求整体疲软的背景下走弱。

季节性补货后,铜价将结束,回到下跌趋势。”曾宁说。然而,一些ana 德国商业银行表示,随着行业内产量普遍减少,今年许多基础金属市场往往会出现供应短缺,这将为金属价格的噪音提供动力。【BB娱乐】。

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